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2016年建筑行业将面临怎样的新机遇和新趋势

2016-02-22 11:07:19 安徽房屋质量检测机构 阅读
猜想一:经济下台阶,投资难起色:中国经济正处于“下台阶、调结极、促转型”的关键时期,“十三五”中国经济增长目标下调至6.5%,经济增长将下一台阶。经济下台阶造成投资放缓,建筑行业各项指标急剧下滑,行业基本面持续恶化,行业寒冬至。
  猜想二:行业需求弱,筑底待观察:受到宏观经济形势变化和投资增速乏力的双重影响,建筑行业下游需求较弱,总产值增速下降,盈利能力恶化,订单增长乏力,新增订单负增长。行业基本面的恶化超出我们预期,稳增长政策并未显现出预期效果,行业筑底回升仍有待观察。
  猜想三:债务置换稳步推进,地方政府轻装上阵:为了降低政府负债成本、拉长债务周期,中国政府启动万亿地方债务置换计划。2015年5月首单地方债——江苏省地方债成功发行,2015年6月财政部下发第二批地方债务置换额度1万亿元,2015年8月财政部再次下发第三批地方债务置换额度1.2万亿元,2015年地方债置换额度达到3.2万亿元,预计该计划将节省财政支出600-900亿元,有助于地方政府轻装上阵。
  猜想四:降息降准,普惠宽松:随着经济增速放缓和通货膨胀的快速回落,货币政策宽松已经成为趋势。2014年11月我国进入新一轮降息周期,至今已连续5次降息,基准利率降至1.5%。同时,我国连续5次下调存款准备金率,中小型金融机极存款准备金率降至13.5%。根据我们宏观组的研判,2016年我国还存在50BP降息的可能、200BP降准可能,预计普惠宽松仍需发力。建筑行业是资金密集型行业,降息降准有助于减轻建筑企业的财务压力和获取工程必须的资金,增强建筑企业的盈利能力。
  猜想五:PPP模式,制度设计待完善:国务院及各部委力推PPP,出台了系列支持政策,PPP成为国发[2014]43 号文之后地方政府融资的主要工具,得到了国务院的高度认可。地方政府积极主动,抛出了2万亿PPP项目,但由于制度设计与此前的BT、BOT等模式并没有本质变化,尤其是PPP项目定价问题没有在制度上解决,PPP项目落地较少,制度设计有待完善。
  猜想六:一带一路,产能输出:国家领导人积极倡议“一带一路”,倡导成立亚投行。中国经济总供给明显大于总需求,PPI自2012年3月以来连续为负,中国产能明显过剩。“一带一路”被认为是“中国版马歇尔计划”,是通过“产能输出和资本输出”化解国内产能过剩问题。国家通过亚投行和丝路基金为国内企业走出去提供资金保障,亚投行法定资本金1000亿美元,丝路基金初始投资金额400亿美元,若再通过加杠杆,亚投行和丝路基金撬动的资金规模将达万亿美元。
  猜想七:美丽中国再迎东风,生态园林值得关注:2015年4月25日国务院发布《关于加快推进生态文明建设的意见》,11月6日生态文明建设首次纳入到五年发展规划十大目标,美丽中国再度成为市场热点。“十三五”规划首次提出“绿色”发展理念,把生态文明建设作为我国经济社会发展的要义,充分说明了我国新的五年规划有了新的内涵,提高到了新的层面,美丽中国将由“口号”转向实际行动。美丽中国对建筑行业的影响较大,建筑行业将向绿色建筑迈进,生态园林行业将迎来新的发展空间。
  猜想八:盈利能力下滑,亏损企业增多:2015年1-9月,建筑上市公司营业收入负增长的共计30家,占比约42%;净利润负增长的共计35家,占比49%;亏损建筑上市公司共计8家,占比约11%。
  猜想九:传统业务日薄西山,战略转型迎接新生:建筑行业面临基本面恶化和竞争加剧的双重压力,多个细分领域业务呈现萎缩状态,多个细分领域的传统业务日薄西山,战略转型势在必行。我们认为随着建筑行业基本面的持续恶化和竞争加剧,建筑上市公司战略转型的企业将越来越多,新的方向、新的行业、新的起点,建筑上市公司通过跨界转型迎来新生。
  猜想十:国企改革,激发活力:新一轮国企改革主要围绕“发展混合所有制经济、完善现代企业制度、健全法人治理结极、完善国有资产管理体制”,2014年各个省市陆续出台国企改革指导意见稿,核心是提高国资资产证券化率、发展混合所有制经济、完善国资监管与投融资体制、强化激励机制和员工持股等。2015年以来,国企改革力度加快,围绕增强微观主体活力,将深化国企国资、重点行业、非公经济等改革,把握好改革的节奏和力度,激发国企活力。

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